内容总结
协议控制（VIE）模式是境外企业通过协议实现对境内业务实体控制的特殊架构，其核心在于境外上市主体与境内运营实体分离。该模式最早由新浪于2000年开创，通过离岸控股公司以技术服务协议绑定境内电信增值业务实体，成功规避政策限制并实现美股上市。此后，百度、阿里巴巴等近250家互联网及非科技企业采用该模式赴境外资本市场融资，美国会计准则更为此专门制定VIE会计准则。然而，近期证监会拟建议国务院规范VIE结构，要求企业需经商务部审批后方可实施。目前我国40家境外上市互联网企业中绝大多数采用该模式，但其规避审批的特性正面临更严格的监管审查。
部分原文
'协议控制投资模式协议控制投资模式VIE模式VIE模式（（VariableInterestEntities，直译为“可变利益实体”），在国内被称为“协议控制”，是指境外注册的上市实体及境内的业务运营实体相分离，境外的上市实体通过协议的方式控制境内的业务实体，业务实体就是上市实体的VIEs（可变利益实体）。新浪是第一个使用VIE模式的公司。我国1993年时的电信法规规定：禁止外商介入电信运营和电信增
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